從前有一個潦倒的書生名叫盧生，在邯鄲道上的旅館，偶然為了貧困而嘆息。湊巧那時有一個道者呂翁也住在旅館，呂翁聽到了盧生的嘆息，就交給盧生一個睡枕，囑盧生枕著睡覺，自然會順境如意。那時旅館主人正在煮黃梁，盧生也覺得很困倦，於是枕在呂翁給他的睡枕上睡去。
睡著的盧生做了一個美夢，在夢境中，盧生走到一個不知名的國家，娶了一個姓崔的女子為妻室，功名很得意，官囊極為豐厚，崔氏所生的兒子，也是極不平凡的人物；盧生享受了五十年這樣富貴榮華的生活，才生病死去。
當盧生在夢中病逝時，即在枕上欠伸醒來，看見道者呂翁站在身旁，旅館主人還沒把黃梁煮熟。這時盧生才知道剛才享受了五十年富貴榮華的生活，不過是一個時間很短暫的夢。因此後人便用「黃粱一夢」來比喻人生富貴的短促無常，警醒人們不要貪圖富貴，到頭來還是空著兩隻手死去。